Une célèbre inconnue
Peugeot Invest est une structure en mouvement qui a investi massivement depuis 5 ans pour se transformer.
La part du non coté dans ses actifs a doublé pour représenter 1/3 de son ABR total au 30/06/21. Elle devrait commencer à entrer en phase de récolte en 2022. Stellantis (43% de l’ABR) a succédé à PSA avec un profil de risque, un bilan et un potentiel incomparables. Ces 2 facteurs vont transformer le profil de revenus de PI. Sa capacité de distribution de dividende pourrait, selon nous, doubler.
Cette mutation est ignorée par le marché. Il continue d’appliquer une décote de 46% sur l’ANR spot. C’est la plus forte décote de l’univers des holdings européennes. Malgré un flottant étroit (20%) la perception des investisseurs pourrait changer grâce à une communication plus active et l’entrée en phase de récolte des actifs non cotés.
