La décote sur ANR 2024 reste élevée. Le nouveau management procède actuellement à une revue du portefeuille qui aboutira, selon nous, à des simplifications et à un recentrage. Des annonces sur l’évolution de la stratégie devraient intervenir autour de l’AG du mois de mai. En termes de valorisation, notre scénario central montre un potentiel de hausse à 2 chiffres en retenant les actifs cotés à leur cours actuel.