Fin 2022, l’ABR a atteint 5,9 Md€ et l’ANR 5 Md€ ou 199,5 € par action (-14%). Les dividendes reçus ressortent à 286 M€, portés par ceux de Stellantis (170 M€). La dette nette s’élève à 885 M€, -261 M€ par rapport à fin 2021, soit un LTV de 16% Ceci a été réalisé en dépit de 329 M€ d’investissements dont 200 M€ d’engagements dans des fonds de capital investissement, comme attendu. Les cessions d’actifs ont représenté 532 M€ (participations et co- investissements).

La stratégie, visible depuis 2017, d’accélérer dans le non coté se traduit par un ABR Investissements résilient (-10% en 2022 en dépit de l’effondrement d’Orpéa). Il se répartit entre des participations cotées et non cotées pour 29%, des co-investissements pour 19% et des fonds pour 14%.

Au mois de février 2023, PEUG a cédé sa participation de 6,3% dans la holding de Tikehau Capital pour 100 M€(E). PEUG participe également à la recomposition de l’actionnariat de Rothschild & Cie via l’OPA lancée par sa holding Concordia (150 M€(E)). Enfin, le groupe bénéficie de l’OPRA annoncée par Lisi, suivie d’une réduction de capital de la holding CID. Ceci devrait lui permettre d’augmenter sensiblement la liquidité de son exposition.

La valorisation de PEUG ne prend pas en compte l’évolution de son portefeuille et sa résistance. La décote sur ANR ressort à 55%, soit la plus élevée de notre échantillon de comparables.Télécharger le PDF

Cours (€):
98,2
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Flottant (%):
19,5
Mnemonic:
PEUG
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